作者：  来源：中国新闻网

　　据外媒报道，美国国务院发布消息，美国已经从当地时间12月8日起开始全面实施总统特朗普此前发布的对8个国家的旅游禁令。
　　据报道，美国最高法院本月4日宣布通过特朗普政府针对8个国家的旅行禁令，禁止或者限制来自伊朗，利比亚，叙利亚，也门，索马里，乍得公民入境。此外，美国政府还禁止朝鲜公民及委内瑞拉的部分政府官员入境美国。
　　消息中说：“根据法令，此前发放的签证不会被注销，禁止入境美国预计将不会是长期的。限制入境是有条件的。”
　　美国国务院称，如果总统令中提到的国家能就“确保美国人的安全”这一问题与美国政府合作，那么限制是可以被取消的。
　　报道称，今年1月，特朗普首次针对几个穆斯林占多数的国家发布了旅行禁令。随后又在3月发布了一份修订后的禁令，此前该禁令被联邦法院否决。修订后的禁令在9月的一场漫长的法庭争辩后，被现在的版本所取代。该禁令是这项“争议政策”的第三个版本。

来源时间：2017/12/9   发布时间：2017/12/9

旧文章ID：14810

作者：万钊  来源：观察者网

最近特朗普税改引起了中国的广泛关注，跟美联储货币政策相比，美国的税收政策要更复杂一些。原因之一是中国央行的货币政策跟国际接轨程度比较高，我们通过长期跟踪中国央行的货币政策，也可以加深对美联储货币政策的理解；原因之二是货币政策比较公开透明，而美国税收政策涉及到联邦和州之间的协调，各种眼花缭乱的扣除项，以及与医改、劳工关系之间的复杂关系，因此特朗普税改的细节需要更加细致的分析。

12月5日，美国华盛顿，美国总统特朗普与参议院共和党议员一起出席午餐会，就税改法案等事宜进行磋商。（图/东方IC）

众议院和参议院税改方案的比较

我也看了一些分析特朗普税改的文章，感觉不同文章对税改内容的论述略有出入，原因可能是税改方案本身就在不停地修正。我们大概将众议院版本、参议院版本和现行税收政策做一个比较如下：

个人所得税

现行法律：分级税率为10%、15%、25%、28%、33%、35%、39.6%，共七档。其中最高档税率纳税人群为应纳税收入426700美元（个人）、453350美元（户主）、480050美元（夫妻共同）。

众议院版本：分级税率为12%、25%、35%、39.6%，共四档。其中最高档税率纳税人群为应纳税收入500000美元（个人和户主）、1000000美元（夫妻共同）。

参议院版本：分级税率为10%、12%、22%、24%、32%、35%、38.5%，共七档。其中最高档税率纳税人群为应纳税收入500000美元（个人和户主）、1000000美元（夫妻共同）。2025年废止。

两院异同点：众议院版本对分级税率进行了简化，由七档减为四档，但是提高了最低档的税率。参议院版本没有简化，但是普遍下调了各级税率（最低档的10%和次高档的35%没有变）。另外，众议院和参议院版本均显著上调了最高档税率的应纳税收入（夫妻共同报税），在两院版本下，应纳税收入在480050-1000000美元范围内的高收入已婚夫妇将大幅降低税负，税率由39.6%降至35%。

标准扣除项

现行法律：6500美元（个人）、13000（夫妻共同）、9550（户主）；经通胀调整。

众议院版本：12200美元（个人）、24400（夫妻共同）、18300（户主）；经通胀调整，但2019年不调整。

参议院版本：12000美元（个人）、24000（夫妻共同）、18000（户主）；经通胀调整；2025年废止。

两院异同点：两院在扣除标准上有微小出入，但是均大幅提高了扣除标准（接近翻倍）。

个人豁免项

现行法律：4150美元；经通胀调整。

众议院版本：取消。

参议院版本：取消。2025年废止。

两院异同点：两院均取消了个人豁免项，使得扣除标准提高的实际减税效果大打折扣。另外，众议院版本取消了针对盲人和老人的额外标准扣除，而参议院版本将其保留。

强制医保税

参议院共和党人在11月14日对其税改版本做出的修改中宣布，他们将取消强制医保税，即“奥巴马医改”中对不缴纳医保的人征收的税收惩罚。根据国会预算办公室（CBO）的说法，取消强制医保税将使联邦赤字从2018年到2027年减少约3380亿美元，但会导致超过1300万人缺乏保险，并推动保费平均上涨10%左右。与其他税改项不同的是，该规定不会在2025年废止。

通胀调整标准

两院均将目前使用的计税通胀调整指标CPI替换成Chain-CPI，Chain-CPI涨幅较CPI更缓。

儿童税务补贴

现行法律：17岁以下儿童一人补贴1000美元；应纳税收入超过75000美元（个人）、110000美元（夫妻共同）的时候该补贴取消。

众议院版本：17岁以下儿童一人补贴1600美元；应纳税收入超过115000美元（个人）、230000美元（夫妻共同）的时候该补贴取消。

参议院版本：18岁以下儿童一人补贴2000美元（2025年之后恢复17岁）；应纳税收入超过500000美元（夫妻共同）的时候该补贴取消。

两院异同点：两院均提高了儿童补贴金额，并提高了取消补贴的门槛，其中参议院版本将儿童补贴的年龄增加了1岁。普通收入的家庭基本上都可以拿到全额儿童税务补贴。

分项抵扣

众议院版本：众议院版本将取消大部分分项抵扣，包括医疗支出和学生贷款利息；慈善捐赠抵扣被保留；住房抵押贷款利息抵扣也被保留，但是新的抵押贷款利息抵扣上限由现在的1000000美元降至500000美元。

参议院版本：参议院版本保留州和地方财产税抵扣，但最高抵扣额为10000美元；取消州和地方所得税和消费税抵扣；保留住房抵押贷款利息抵扣；其他一些分项抵扣也被取消，但保留慈善捐赠抵扣。

两院异同点：两院都大幅减少了分项抵扣，尤其是取消了除财产税之外的州和地方税抵扣，极大利空高税州（大部分为民主党州）。

替代最低税收（AMT）

替代最低税收（alternative minimum tax AMT）是防止高收入者逃税而采取的惩罚性税收。

众议院版本：取消公司和个人所得税AMT。

参议院版本：保留公司所得税AMT；保留个人所得税AMT，但是提高豁免门槛。

遗产税

现行法律：税率40%，应纳税额超过5600000美元（个人）、11200000（夫妻共同）。

众议院版本：税率40%，应纳税额超过11200000美元（个人）、22400000（夫妻共同）；经通胀调整；2024年之后取消。

参议院版本：税率40%，应纳税额超过11200000美元（个人）、22400000（夫妻共同）；经通胀调整；未来不取消。

两院异同点：两院都提高了遗产税的起征门槛，其中众议院版本提出2024年之后取消遗产税。

公司所得税

现行法律：35%。

众议院版本：20%。

参议院版本：20%；推迟到2019年施行。

两院异同点：两院均下调公司所得税税率至20%。

Pass-through收入最高税率（应该类似于中国的个体户概念）

现行法律：39.6%，适用个人所得税最高税率。

众议院版本：“被动”商业净收入25%；“主动”商业净收入35.22%；个人服务收入39.6%。

参议院版本：29.6%（税率38.5%，抵扣门槛23%，38.5%*77%=29.6%）；个人服务收入38.5%。

两院异同点：两院均不同程度下调Pass-through收入最高税率，其中众议院版本下调幅度更大。

海外利润汇回

众议院和参议院都致力于推动海外利润汇回。众议院版本中，税率为14%（现金）、7%（再投资）。参议院版本中，税率为14.5%（现金）、7.5%（再投资）。高盛估计，美国公司持有3.1万亿美元的海外利润。

特朗普税改将进一步恶化美国贫富差距

根据上文中众议院和参议院税改方案的比较，我们可以看到，在个人税收方面，虽然税改方案大幅提高了个人所得税的扣除门槛，但是又取消了个人豁免项，并取消了大部分分项抵扣，尤其是取消了州和地方所得税和消费税抵扣，使得普通民众减税的实际效果并不显著。

另一方面，税改方案显著上调了个人所得税的最高档税率的应纳税收入，并降低了最高档税率，取消强制医保税，试图取消替代最低税收（AMT），提高遗产税的起征门槛，降低Pass-through收入最高税率，富人减税的实际效果非常显著。

根据美国TAX POLICY CENTER（TPC）的测算（如上图），以众议院税改方案为例，收入越高的人群，其减税效果越显著，尤其是收入位于前0.1%的人口。考虑到美国的贫富差距已经属于全球最严重的国家之一，特朗普税改无疑会进一步恶化美国贫富差距，并埋下社会分裂的隐患。下图的信息表示，美国收入差距自1980年代开始迅速扩大。

图：美国前1%收入占比（蓝）、后50%收入占比（红） 来源：WorldWealth and Income Database

特朗普税改更多是党争的产物，而非经济需求

税改属于财经问题范畴，其首要出发点应该是促进经济增长。但是根据美国商务部29日发布的修正数据显示，今年第三季度美国经济按年率增长3.3%，高于此前预估的3%，创下2014年第三季度以来最快增速。另一方面，10月美国失业率从前月的4.2%降至4.1%，为近17年来新低，并低于美联储测算的长期失业率水平。美国目前的经济基本面和就业情况，并不迫切需要减税。但是根据美国国会联合税务委员会的估算，税改方案将在未来十年内额外增加财政赤字1万亿美元。

图：税改对美国财政赤字的影响（十亿美元）  来源：JCT

我们再来看一下众议院和参议院对税改方案的投票情况：

11月16日众议院对税改的投票结果为227票对205票通过，其中13名共和党议员（大部分来自高税州）投了反对票，而民主党议员全部反对。

12月2日参议院对税改的投票结果为51票对49票通过，其中1名共和党议员投了反对票，而民主党议员全部反对。

从投票情况可以看到，之所以特朗普税改方案得以在几个月的时间里快速通过，主要得益于共和党在两院的优势地位（里根减税方案的讨论持续了两年左右），两院基本上以党派划分投票，特朗普税改更多是党争的产物，于共和党而言在于体现政绩，于特朗普本人而言在于兑现承诺，党争的最大问题是以党派划线，而非国家和人民的利益，政策不具有连贯性。

特朗普税改对中国可能有哪些影响

首先我们要明确一点，中美税制不宜直接比较。从美国国会预算办公室（CBO）发布的2017财年的数据可以看到，美国联邦政府收入主要为个人所得税和社会保险税，企业所得税占比仅有9%，企业税收的变动对联邦收入并没有很大影响。

图：美国联邦政府收入结构  来源：CBO

而中国由于征税能力有限，收入主要来源于企业，包括增值税、消费税（价内）、营业税、企业所得税等，但是个人直接税收负担较轻。另一方面，企业税收体系非常复杂，因为牵扯到地方政府的各种减免、返还等等，网上流传的一些企业国际税负的比较图，一般而言都不准确。而且企业经营还有其他重要的考虑因素，包括劳工政策、环保政策等等，这两方面美国并不友好。

具体到企业，考虑到美国国际大企业都有高明的税务团队，其综合税率较低，美国下调企业所得税率对跨国大企业影响不大；但是对于产品主要销往美国的中型企业而言，美国下调企业所得税率具有一定的吸引力，这会吸引一部分企业由美国境外回归美国本土，预计对中国企业赴美投资也有正面促进作用，这有助于削减中美贸易逆差，减轻国际贸易舆论压力，对于中国企业国际化也未尝不是好事。

另一方面，税改方案降低了海外利润汇回的税率，会吸引一部分在中国境内留存的利润返回美国本土，给中国造成一定的资本流出压力。但是目前人民币贬值压力的高峰已过，人民币汇率形成机制不断完善，短期内会对人民币带来一定的贬值压力，但处于可控范围。

综上所述，特朗普为了兑现自己的承诺，借助共和党在两院的优势地位，快速通过税改方案，实际效果严重向富人倾斜，加剧了贫富差距，而且在美国经济基本面表现不错的情况下，额外增加了美国政府赤字，给美国经济长期前景埋下了隐患。

对于中国而言，考虑到企业税收领域的复杂性，中国并没有立即同步减税的必要性，但是会督促中国税收结构进一步向直接税和间接税并重、个人税和企业税兼顾的更完善的转型。特朗普税改对中国企业赴美投资有一定的吸引力，有助于收窄中美贸易逆差，推动中国企业走出去。美国企业在中国境内的利润汇回，短期内对人民币贬值有压力，但是不改变人民币长期升值的大通道。

考虑到众议院和参议院对税改方案的分歧不算少，预计最终形成的税改方案仍有不小的变动，我们需继续跟踪。另一方面，美国联邦政府收入减少之后，对其支出的影响也是未来关注的重点。

来源时间：2017/12/8   发布时间：2017/12/8

旧文章ID：14804

作者：聂琳  来源：界面新闻

　　美国政府的税改接近落地引发了全球关注，有观点认为，税改将会拉动美国经济增长，同时会激起全球减税潮，并改变全球资本流动。在中国与全球化智库（CCG）12月7日举行的美国税改研讨会上，清华大学国家战略研究院研究员、CCG特邀高级研究员寿慧生从政治学和社会学的独特视角解读了美国实施税改的动机以及可能产生的后果。
　　寿慧生认为，美国赶在年底前迅速通过税改是共和党为了弥补特朗普上任以来的立法空白，是共和党为了挽回颜面的政治手段，导致税改很大程度上成为一个政治博弈的产物，而并未遵循经济学逻辑。他还指出，税改反映了美国最严重的危机——政治的意识形态极化，让里根政府时期强调小政府的新自由主义思潮再次控制美国，左右了美国的政治和立法。寿慧生指出，正因如此，税改忽略了美国的真正问题——中产阶级受到打压。综合其他方面的因素考虑，寿慧生整体上并不看好美国税改的结果。
　　寿慧生称，此次美国税改的通过有一些特别之处，比如，税改在年末只讨论了三个月时间就通过，此外，还存在其他一些细节，比如共和党召开秘密的闭门讨论会，只给民主党参议员48小时来阅读一大厚本税改方案，最后的方案严格按照党派界限来通过——这些都表明，共和党想在年末通过一次重大立法来弥补特朗普上台一年当中没有任何立法成果的空白。因此此次税改从根本上说是共和党的一次税改，特朗普本人并没有太多参与，他对里面的细节也知之不多，在税改讨论的最关键阶段，他在访问亚洲，基本没有参与。
　　从另外一个细节来看，参议院共和党中只有一个人投了反对票—— 寇尔克（Bob Corker），他反对的理由是希望税改有一个能够退出的预备方案。因为减税会带来国家债务增加，假如税改达不到预期目标，就需要有方案重新加税来弥补赤字。但共和党无视寇尔克的建议。而此前在废除奥巴马医改中投反对票的那些较理性的自由派共和党人这次全部放弃原则，“为了党派的利益放弃了国家利益”。
　　寿慧生还指出，1980年代以来导致目前美国各种经济和社会矛盾的最主要动因——共和党反对大政府，倡导减税，以及政府退出市场的新自由主义意识形态——在特朗普时代并没有被解决，反而得到强化。在目前美国急需向左转提供社会公平的时刻，特朗普却将美国进一步推向更为极端的保守主义。
　　但仅仅把极端化的责任归到特朗普身上是不公平的，背后更大的力量是共和党本身。1980年代以来，在新自由主义思潮影响下，减税成为了共和党的DNA，成为其最核心的价值观。目前，向更为极端保守主义的方向推进成为共和党生存的唯一策略，因为，向左转会令共和党失去过去几十年来最主要的意识形态根基。
　　他说，保守主义长期以来的政治策略就是反政府。美国无政府主义精神在美国政治中本身就根深蒂固。尤其是过去这几十年来，这些意识形态已经让美国底层的民众对大政府、强政府产生深深的恐惧，底层民众对政府介入的任何方面都怀有恐惧，而税改就是这种意识形态的体现，意味着政府减少干预经济、干预社会。这个在1980年代席卷全球的思潮今天在美国重新复活，特朗普借助于这种浪潮上台，因此他肯定不会去反对，这是他自己安身立命的基础。
　　寿慧生认为，美国这次税改的问题是，它解决美国问题的目标完全偏失，它无视美国的实际问题，也就是贫富差距的弊病。这种贫富差距从根本上讲不是有钱人和穷人的差距拉大，而是中产阶级受到打压，这是美国社会最大的问题。在全球化背景下，美国的中产阶级在萎缩、人数在减少、收入在停滞，不安全感日益突出，这是今天美国人的焦躁、不安、愤怒等所有负面情绪的根源，这也是特朗普之所以能够上台，美国民粹主义之所以能够兴起的重要原因。
　　但是这次税改没有针对这个问题，反而依据的是里根经济学的“涓滴效应”理念，这一理论认为，富人才是经济增长的动因，因为富人愿意投资、消费，减税后整个经济体才会扩大，其他人也会跟着享受增长红利。不过，所有证据都表明，“涓滴理论”根本没有实现过。里根当年一上台就开始减税，但在两年之后的1983年停止了税改，开始增加税收，因为减税两年之后，美国的债务已经无法持续，税改也完全没有实现预期拉动经济的效果。之后，因为太空战争等其他很多产业方面的调整以及广场协议导致的外部环境的变化，美国经济才重新复苏，但这跟税改没有任何关系。特朗普宣称有100多位经济学家赞同减税，不过，那些经济学家很多都是假的，甚至根本不存在。而真正的经济学家却大部分并不赞成减税。芝加哥大学调研了38位著名的宏观经济学家，其中只有1位同意减税。
　　寿慧生称，因为目标偏失，再加上缺少配套制度，他并不看好减税的短期及长期的效果。相反，他认为，减税会导致美国的不平等进一步加剧，导致债务向新高攀升，财政难以为继，影响公共服务的供给，美国国内的政治斗争也将进一步加剧。

来源时间：2017/12/8   发布时间：2017/12/8

旧文章ID：14803

作者：YANHONG.LUO  来源：华尔街日报中文网

　　中国海关总署周五公布的数据显示，以美元计，2017年11月份出口、进口同比增速均加快至12.3%、17.7%，贸易顺差扩大至402.1亿美元。
　　上述各项数据不仅均较前值走高，同时也大幅好于预期。
　　此前10月份以美元计的出口同比增长6.9%，进口增长17.2%，贸易顺差382亿美元。
　　接受《华尔街日报》调查的11位经济学家预计，中国11月份出口同比增速下滑至6.0%，进口增速降至12%；贸易顺差收窄至342亿美元。
　　海关总署稍早公布，10月份以人民币计算的出口额同比增10.3%，进口增长15.6%，贸易顺差为人民币2636亿元。
　　上述各项中，出口增速均较上月大幅加快，进口变动不大，而贸易顺差继续扩大。
　　此前此前10月份以人民币计算的出口额同比增长6.1%，进口增长15.9%，贸易顺差人民币2544.7亿元。

来源时间：2017/12/8   发布时间：2017/12/8

旧文章ID：14802